Как Bitcoin может «поглотить» $30 трлн в казначейских облигациях США: взгляд главы Bitwise
Вступление: расширение адресного рынка Bitcoin
Bitcoin давно перестал быть просто «цифровым золотом». Сегодня он претендует на роль универсального средства сбережения, способного конкурировать не только с драгоценными металлами, но и с традиционными финансовыми инструментами. Гендиректор инвестиционной компании Bitwise Хантер Хорсли считает, что общая адресуемая ёмкость Bitcoin включает $16 трлн золотого рынка и свыше $30 трлн в виде казначейских облигаций США.
Размеры рынков: золото и гособлигации
- Золото традиционно оценивается в районе $16 трлн. Инвесторы используют его как убежище от инфляции и кризисов.
- Рынок американских казначейских облигаций превышает $30 трлн. Это наиболее ликвидный и надёжный инструмент для хранения средств институциональных и частных держателей.
Хорсли обращает внимание, что нынешний адресуемый рынок Bitcoin по объёму аналогичен совокупности этих двух «убежищ» — и потенциал роста криптовалюты позволяет рассчитывать на приток значительных капиталов.
Главная мысль Хорсли: Bitcoin как универсальное хранилище
«Возможность для Bitcoin — не только золото; это более $30 трлн, которые инвесторы размещают в казначейских облигациях якобы в качестве безопасного накопления».
По словам Хорсли, крупные фонды и институциональные игроки пока сдерживаются из-за регуляторных неопределённостей и бережного отношения к новизне актива. Однако даже небольшая переориентация части этих средств в Bitcoin может коренным образом изменить динамику рынка.
Ответ на критику: реакция на мнение Эль-Эриана
Экономист Мохамед Эль-Эриан недавно заявил, что в текущих условиях потоков в казначейские облигации уже нельзя считать показателем «убежища» для инвесторов. Доходность государственных бумаг остаётся на низких уровнях, а геополитические риски обесценивают роль Treasuries как «защитного актива».
Хорсли поддержал эту точку зрения и отметил, что следить за притоком капитала в золото и серебро важнее, чем ориентироваться на облигации. По его мнению, Bitcoin и драгоценные металлы лучше отражают реальное стремление инвесторов сохранить покупательную способность своих накоплений.
Исторический контекст: волатильность Treasuries
Последние значимые распродажи американских гособлигаций случались в апреле 2024-го, когда под давлением новых пошлин на китайский импорт доходность 10-летних Treasuries резко выросла. Инвесторы потребовали более высокую ставку для компенсации увеличившихся рисков.
Такие события показывают, что даже «гарантированные» активы могут демонстрировать резкие колебания, в то время как Bitcoin при надлежащей стратегии риск-менеджмента и диверсификации сулит более прозрачное и программируемое хранилище стоимости.
Почему это важно для криптоиндустрии
- Институциональный интерес. Заявление главы Bitwise служит сигналом для пенсионных фондов, «семейных офисов» и других крупных участников: пора рассматривать Bitcoin не только как спекулятивный актив, но и как стратегический инструмент сохранения капитала.
- Регуляторное стимулирование. Призыв к переоценке Treasuries может ускорить внедрение нормативных актов, создающих ясность для институциональных инвестиций в крипту.
- Устойчивость рынка. Более широкая база держателей снижает уязвимость Bitcoin к резким колебаниям вследствие чисто спекулятивных потоков.
Заключение: новый этап развития Bitcoin
Рассмотрение Bitcoin как альтернативы традиционным убежищам — это логичный шаг на пути к его зрелости. Когда общая адресуемая ёмкость достигает $46 трлн (золото + Treasuries), потенциал притока капитала становится поистине впечатляющим. И, как отмечает Хорсли, Bitcoin готов стать магистралью для перемещения этих средств в мир программируемых денег, открывая новую эру в глобальной финансовой архитектуре.
About The Author
