Одобрение Bitcoin ETF: что дальше?
Появление Bitcoin ETF вызывает множество вопросов о будущем рынка криптовалют. Какие изменения мы можем ожидать после утверждения SEC? Как это отразится на цене биткоина и на общей динамике инвестиций в криптовалюты? Давайте рассмотрим подробности этого решения и его потенциальные последствия.
10 января Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла решение о запуске Bitcoin ETF – инструмента, который торгуется на бирже и прямо связан с ценой ведущей криптовалюты на рынке спот. Теперь американским инвесторам больше не нужно ориентироваться в процессе покупки криптовалюты – им просто нужно приобрести ETF. Это делает криптоинвестиции более доступными не только для людей с низкими финансовыми порогами, но и для институциональных инвесторов.
SEC одобрила все 11 заявок одновременно, чтобы избежать создания особых условий для какого-либо отдельного эмитента. Процесс принятия решения был сложным, с небольшим большинством из трех членов комиссии, проголосовавших за, в то время как двое были против. Несмотря на критическое отношение к криптовалютам, председатель SEC Гари Генслер проголосовал за утверждение ETF. Под его руководством комиссия ранее неоднократно отклоняла заявки на Bitcoin ETF.
В недавнем интервью мистер Генслер объяснил, что его позиция по Bitcoin ETF значительно изменилась после судебного решения по иску Grayscale против SEC, которое обязало SEC пересмотреть заявку. Вместе с Генслером в составе SEC находятся еще четыре комиссара. Марк Уйеда и Хестер Пирс ранее высказывали поддержку ETF и опубликовали свои отдельные мнения на сайте комиссии, отметив, что предыдущие отклонения заявок на ETF были несправедливыми и что ETF следовало утвердить гораздо раньше.
Ожидание утверждения Bitcoin ETF сильно повлияло на рынок криптовалют с сентября по декабрь 2023 года. Минимальная цена за 1 BTC в начале осени составляла всего $25 000, но незадолго до объявления решения 9 января цена поднялась до $49 000.
После решения SEC цена биткоина снизилась и сейчас стабилизировалась в районе $42 000 – $43 000. Первый день торговли ETF на бирже показал многообещающие объемы в $4,6 миллиарда, при этом $4 миллиарда пришлось на три крупнейших эмитента – GBTC от Grayscale ($2,3 миллиарда), IBIT от Blackrock ($1 миллиард) и FBTC от Fidelity ($0,7 миллиарда).
Последующие торговые дни продемонстрировали общий приток ликвидности в ETF (и, следовательно, в биткоин), но на относительно скромном уровне – всего $625 миллионов в первый день. В первую неделю после утверждения ETF инвестиции в криптофонды составили $1,18 миллиарда, согласно данным CoinShares. В ноябре 2021 года этот показатель был выше – $1,5 миллиарда в период утверждения фьючерсов на биткоин.
Низкие инвестиционные и торговые объемы также повлияли на снижение цены биткоина. Однако к моменту принятия решения SEC рынок в значительной мере учел эту новость. Криптоинвесторы предпочли следовать принципу “покупай на слухах, продавай на новостях”.
Кроме того, слухи о продажах биткоина биржей FTX и Grayscale также повлияли на цену. В первую неделю компания продала 9 000 BTC, а на текущей неделе еще 2 000 BTC.
Рынок криптовалют будет внимательно отслеживать действия GBTC, поскольку Grayscale является крупнейшим обладателем биткоина среди публичных фондов (610 000 BTC), и объемы продаж/покупок BTC компанией непосредственно повлияют на рынок криптовалют.
Однако с точки зрения воздействия на цены активов, утверждение и начало торговли Bitcoin ETF являются очень значимыми событиями. Не все фонды и брокеры предоставили своим клиентам доступ к ETF, и для этого им потребуется пройти особые процедуры, которые займут примерно 90 дней.
Что дальше?
Утверждение Bitcoin ETF в США открывает двери для возможного запуска аналогичных инструментов на фондовых рынках других стран. Криптовалютные компании активно работают над получением лицензий в таких регионах, как ЕС и Юго-Восточная Азия (включая Гонконг, Сингапур и Тайвань).
В настоящее время широко обсуждается возможный запуск ETF на вторую по капитализации криптовалюту – Ethereum. Компании Grayscale и Blackrock уже подали соответствующие заявки в SEC.
Относительно перспектив этой заявки существуют различные точки зрения. Марк Юско, глава Morgan Creek Capital, выражает скептицизм и считает, что вероятность утверждения ETF на Ethereum в 2024 году составляет менее 50%. Он указывает на два фактора, влияющих на это решение – отношение Гари Генслера к криптовалютам и неопределенность относительно того, является ли Ethereum ценной бумагой.
Согласно мнению других экспертов, таких как журналист The Block Эрик Балхунас, вероятность утверждения ETF на Ethereum к маю 2024 года оценивается примерно в 70%. Крайний срок решения SEC по заявкам на Ethereum ETF от VanEck, Hashdex и ArkInvest – май, а для Grayscale – июнь, а для BlackRock и Fidelity – август.
В целом, утверждение ETF является ключевым фактором, который окажет влияние на криптовалютный рынок в долгосрочной перспективе. Теперь инвестирование в ведущую криптовалюту через этот инструмент стало более доступным для широкого круга инвесторов по всему миру.
Контакты:
🐡 CryptoFishKA | Official_links
Telegram: https://t.me/kiriakv
About The Author
